【巨豐視點】

周二，A股震蕩分化，滬指小幅反彈，其余股指小幅回調(diào)。盤面上，非金屬材料、房地產(chǎn)、軟件開發(fā)、物流、銀行、電子化學(xué)品、保險、交運(yùn)設(shè)備、教育等行業(yè)漲幅居前，能源金屬、食品飲料、半導(dǎo)體、電池、游戲、航天航空等跌幅居前。題材股方面，培育鉆石、第四代半導(dǎo)體、空間計算、化債概念、智慧政務(wù)、財稅數(shù)字化、減速器、賽馬概念等領(lǐng)漲，長壽藥、汽車芯片、WiFi、數(shù)字閱讀、AI制藥、CPO概念等領(lǐng)跌。

周二，A股寬幅震蕩，滬指小幅上漲，其余股指則小幅回調(diào)。

熱點方面，廣汽集團(tuán)與華為合作，兩連板，帶動汽車整車板塊沖高。海南板塊延續(xù)強(qiáng)勢，且炒地圖行情延續(xù)到福建板塊。機(jī)器人板塊繼續(xù)沖高回落，板塊內(nèi)部出現(xiàn)分化。其余熱點方面，光刻機(jī)、凈水概念、商貿(mào)零售、免稅店等板塊表現(xiàn)活躍；華為手機(jī)、AI手機(jī)、農(nóng)業(yè)板塊回調(diào)。銀行板塊穩(wěn)定滬指表現(xiàn)。

午后，南京公用沖板，帶動燃?xì)獍鍓K走強(qiáng)；財稅數(shù)字化概念異動，稅友股份漲停；川投能源漲停帶動電力板塊走強(qiáng)；半導(dǎo)體、新能源等板塊走弱，股指回落，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板跌逾1%。尾盤，房地產(chǎn)、零售、家電、傳媒、證券、金融科技、化債概念、上海國企改革等板塊拉升，滬指翻紅。個股漲少跌多，市場成交量與周一持平。

A股近期調(diào)整，回到10月行情起點后，企穩(wěn)反彈，后市有望展開跨年度行情，預(yù)計半導(dǎo)體、新能源、人工智能等新質(zhì)生產(chǎn)力方向依舊是行情主線。

12月2日晚，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）修訂了新的《出口管理條例》（EAR），將136個中國相關(guān)實體添加到“實體清單”，這些多與半導(dǎo)體相關(guān)。被列入“實體清單”后，這些公司的國際供應(yīng)鏈會受到負(fù)面影響。這些實體多與半導(dǎo)體制造設(shè)備相關(guān)，涉及北方華創(chuàng)、拓荊科技、凱世通、盛美半導(dǎo)體、中科飛測、華海清科、芯源微等公司，涵蓋了涂膠顯影、刻蝕、薄膜沉積、清洗、去膠、離子注入、CMP、封裝測試等半導(dǎo)體設(shè)備的大部分領(lǐng)域。

今天早盤，離岸人民幣兌美元跌破7.31，最低觸及7.3148元，創(chuàng)去年11月來新低，日內(nèi)跌約280點。與此同時，美元指數(shù)持續(xù)飆升，非美貨幣連續(xù)兩天殺跌。近日特朗普在其自創(chuàng)的社交媒體“真相社交”（Truth Social）發(fā)出威脅，要求金磚國家放棄創(chuàng)造新貨幣或支持美元替代品的任何計劃，否則要對任何挑戰(zhàn)美元在全球經(jīng)濟(jì)中主導(dǎo)地位的國家征收100%的關(guān)稅。

【觀點策略】

近期巨豐復(fù)盤觀點回顧：9月25日復(fù)盤表示，市場底部基本確立，市場有望開啟中期反彈行情。9月26日復(fù)盤繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，在政治局會議利好推動下，滬指再現(xiàn)百點長陽，市場做多情緒全面激活。10月8日復(fù)盤表示，接下來，兩市將出現(xiàn)明顯的分歧和多空換手，或出現(xiàn)盤中或日線上的劇烈波動。因此，建議輕倉投資者逢低進(jìn)場而不要急于追高，且要注意控制倉位；重倉投資者則需要在大漲之后逐步降低倉位水平，以等待經(jīng)濟(jì)基本面的回暖。

近期A股調(diào)整后展開弱反彈，關(guān)于后市，國泰君安研報表示，短期風(fēng)險事件發(fā)生的概率不高，國內(nèi)股市流動性也有支撐，考慮A500建倉、保險與理財子跨年配置、基金年末排名戰(zhàn)，應(yīng)積極備戰(zhàn)2024年12月至2025年1月中國股市跨年反彈。

華泰證券同樣強(qiáng)調(diào)，三季報披露后至中央經(jīng)濟(jì)工作會議前A股常出現(xiàn)“跨年行情”，驅(qū)動力主要為政策預(yù)期、盈利預(yù)期視角向次年切換、險資“開門紅”布局等。

板塊機(jī)會上，華泰證券認(rèn)為“跨年行情”中大盤略占優(yōu)，重點關(guān)注非銀、建材、地產(chǎn)、輕工等受益于穩(wěn)增長政策的板塊，以及傳媒、軍工、電子等受益于產(chǎn)業(yè)政策的成長板塊。

申萬宏源證券則更看好小盤成長風(fēng)格。其建議國內(nèi)景氣拐點關(guān)注新能源(供給壓力緩和進(jìn)程快)、科創(chuàng)(2025年創(chuàng)投市場拐點，一二級聯(lián)動機(jī)會增加)。短期主題投資依然活躍，可關(guān)注特斯拉機(jī)器人、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、谷子經(jīng)濟(jì)等近期新主題方向。

【技術(shù)看盤】

周線來看，10月以來的大漲扭轉(zhuǎn)了2021年以來的下跌趨勢，呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)之勢。日線來看（周線圖中的虛框部分），大盤自年初上漲后展開調(diào)整進(jìn)而形成下跌走勢，9月底美聯(lián)儲降息利好刺激疊加央行財政部及證監(jiān)會一系列組合拳使市場預(yù)期形成強(qiáng)烈轉(zhuǎn)變，市場不但確立階段性底部，更開啟了反轉(zhuǎn)行情，現(xiàn)處于上漲之后的區(qū)間盤整階段。

【資金動向】

根據(jù)東財統(tǒng)計，當(dāng)日滬深兩市資金共流出625.65億元。板塊資金方面，凈流入前三的板塊為銀行、物流、保險行業(yè)，分別凈流入14.0億元、6.0億元和4.4億元。凈流出前三板塊為半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、計算機(jī)設(shè)備行業(yè)，分別凈流出55.1億、51.9億和30.8億。

【市場情緒】

上個交易日漲停134家，跌停6家。今日滬深京市場漲停板家數(shù)較上個交易日（185家）減少，跌停板家數(shù)與上個交易日（6家）持平。漲跌停數(shù)據(jù)顯示今天市場情緒較上一個交易日出現(xiàn)回落。漲停板主要集中在通用設(shè)備（13家）和汽車零部件（8家）等行業(yè)。兩市2448家個股上漲，2720家下跌，個股漲跌參半，市場賺錢效應(yīng)一般。

作者：趙玲 執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001

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